삼성SDI 주식전망 및 2023년 목표주가 계산

목차
1. 2차 전지 강세와 삼성 SDI
2. 현재 삼성SDI의 가격은 비쌀까?
3. 실적이 좋아져도 PER은 떨어진다
4. 애널리스들의 목표주가는 얼마?

 

 

1. 2차전지 강세와 삼성 SDI

글로벌 경기둔화와 금리인상의 악재에도 불구하고 최근 2차 전지의 강세가 지속되고 있습니다. 사실 2차 전지 부문은 언제 주가가 튀어올라도 이상하지 않을 만큼 기술과 수요가 받쳐주는 테마입니다. 

 

다만, 작년같은 계속되는 하락장에서 모아가지 않았다면 현재로서는 매수하기엔 이미 많이 올라버렸습니다. 많은 개인 투자자들은 이상하리만치 가격이 쌀 때 보다 비싸졌을 때 관심을 더 가지곤 합니다. 물론 작년에 분할로 꾸준히 담으셨던 투자자들은 현재 상당한 수익을 보고 계실 것입니다.

 

어차피 5년-10년 바라보고 들어가는 거니 지금 들어가도 상관없다는 투자자들도 있겠지만 2021년 삼성전자를 8만 원대에 들어가신 분들도 그런 마음가짐이었을 겁니다. 그럼에도 불구하고 우리는 투자를 해야 하니 투자라는 것이 참 어렵습니다. 오늘은 저 역시 3년 전부터 투자 중인 삼성 SDI에 관해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

2. 현재 삼성SDI의 가격은 비쌀까?

삼성SDI의 주가는 현재 73만 원대에서 움직이고 있습니다. 최근 GM과 배터리 합작공장 소식으로 전고점인 80만 원을 터치하고 내려왔습니다. 이번 GM과의 합작공장 설립이 완성되면 삼성 SDI의 북미시장 점유율이 올라갈 것으로 기대됩니다. 현재 삼성 SDI는 미국의 스켈란티스와도 약 3조 원 이상을 투자해 배터리 공장을 짓고 있습니다.

 

삼성 SDI는 이미 지난해 3월 최저점을 찍고 저점을 높이면서 상승추세로 반전했습니다. 미국증시에서 대부분의 테크주들이 지난해 10월경 저점을 찍고 추세가 바뀐 것을 감안하면 바른 반전이었습니다. 

 

사실 삼성SDI는 그간 국내 배터리 대장 3사 중에 가장 보수적인 전략을 펼쳤습니다. 수익성 위주로 수주를 받고 배터리의 안정성을 강조했기 때문에 성장이 더뎠고 상대적으로 주목받지는 못했습니다. 하지만 작년하반기부터 공격적인 수주행보를 펼치기 시작했고 차트에서 보듯이 선반영 되어 전반기부터 상승반전이 가능했습니다. 

 

이렇게 공격적으로 전략을 변화한 이유는 영업이익률이 높아지고 경쟁사대비 자금여력도 있기 때문입니다. GM, 볼보, BMW 등의 추가수주와 새롭게 건설 중인 공장을 생각하면 더 이상 저평가받을 이유는 없어 보입니다. 전기차 배터리는 4-5년 이후의 물량을 미리 수주받는 특성을 감안하면 향후 5년 이상 안정적인 성장을 예고하고 있는 것과 같습니다.

 

다만 현재가격이 싼 것인가 비싼 것인가에 관한 판단은 힘든 구간입니다. 저점을 높이며 상승추세인 것은 맞지만 추세선 상단에 위치해 있고 에코프로비엠 등을 비롯한 2차 전지 테마가 과열구간에 접어들었습니다. 유튜브나 증권가에서 '여전히 저평가'라는 워딩이 나올 때에는 늘 조심해야 합니다.  

 

다만 미국 연준의 금리인상으로 인해 당분간 주가가 하락하고 과열된 부분에 조정이 온다면 분할매수로 접근할 기회가 올 수 있습니다. 

 

*주의 - 기술적 분석은 과거의 주가흐름을 정리해 보는 것이지 미래를 예측하는 도구가 아닙니다.

 

 

3. 실적이 좋아져도 PER은 떨어진다

2022년까지 매출과 순이익은 빠르게 늘었습니다. 비교적 시총이 큰 대형주임에도 이 정도 성장률을 보여주는 경우는 흔치 않습니다. 2020년 77이었던 PER이 2021년 39, 2022년 21까지 내려왔습니다. 팬데믹 이후 주가가 횡보를 하는 가운데 매출과 이익이 늘어나는 속도가 빠르다 보니 오히려 PER이 떨어지고 있습니다. 현재 PER은 27입니다.

 

목표주가를 계산해 보기 위해서는 향후 매출과 순이익의 예상 컨센서스를 살펴보아야 합니다. 위의 표는 2025년까지의 예상(컨센서스) 매출액과 EPS입니다. 이를 통해 예상 주가를 계산해 볼 수 있습니다.

 

미국 주식의 경우는 컨센서스와 실제 매출 및 EPS가 거의 비슷한 경향이 있습니다. 한국 주식이 미국주식보다 훨씬 난도가 높은 이유는 이러한 컨센서스가 잘 맞지 않고 실제 실적발표일 전에 실적내용이 유출되거나 기사화되는 경향이 있어서입니다.

 

삼성 SDI 컨센서스와 실제실적

 

다만 삼성 SDI의 경우 과거 실제 실적이 컨센서스를 크게 벗어나지 않았습니다. 따라서 2023년과 2024년의 예산 컨센서스로 주가를 예상해 보는 것이 가능합니다.

 

주가는 EPS 곱하기 PER입니다. 현재 삼성SDI의 PER은 27입니다. 현재 PER을 적용한다면 2023년 예상주가는 809,325원입니다. 2024년 예상주가는 990,927원입니다. 

 

그럼 제가 계산한 예상주가가 아닌 애널리스트 33명의 분석에 따른 12개월 목표주가를 알아보겠습니다. (출처 : 인베스팅 닷컴)

 

4. 애널리스들의 목표주가는 얼마?

애널리스트들이 제시한 평균 목표주가는 870,607입니다.  최상단은 1,200,000원 최하단은 480,000원입니다. 현재 주가에서 목표주가까지의 상승여력은 17.97%입니다. (*목표주가는 경제상황이나 삼성 SDI의 실적변화에 따라 변화될 수 있으니 참고만 하시기 바랍니다.)

 

이상으로 삼성 SDI의 주가를 분석해 보고 목표주가를 알아보았습니다. 현재 2차 전지 테마가 과열되고 있고 미국 연준의 금리인상 기조는 매파적으로 변하고 있기 때문에 매수는 신중하게 접근해야 할 것 같습니다.

 

 

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* 본 포스팅은 특정 종목의 매수, 매도 추천글이 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.