2024년 삼성 SDI 주가 전망 - IRA 세부지침, 2차전지 주가 계속 갈까?

1. 미국 IRA, 호재? 악재? 

지난 31일 미국 재무부가 IRA(인플레이션 감축법) 세부 지침을 발표했습니다. 미국의 발표에 따르면 올해는 배터리부품은 50% 이상, 핵심 광물은 40% 이상 충족해야 보조금 지급 대상이 됩니다. 하지만 이 비율은 매년 단계적으로 높아지고 2025년부터는 중국산 핵심광물을 사용할 수 없기 때문에 2차전 지주들에게 호재일지 악재일지 조금 애매한 상황이 되었습니다.

 

현재 우리나라에서 요청 중인 인도네시아와 아르헨티나는 핵심광물 요건 국가에 포함되지 않았습니다. 반면에 일본은 원산지 인정 국가에 포함되었습니다. 이제 본격적으로 일본과 유럽 등 글로벌 업체와의 경쟁이 시작될 것입니다.

 

실제로 오늘 LG에너지솔루션, 삼성 SDI, 에코프로비엠 등 2차 전지 주가는 보합권이었습니다. 물론 그간에 많이 상승했던 것도 있기 때문에 추세는 조금 더 지켜봐야 할 것 같습니다.

 

2. 삼성 SDI 최근 주가 흐름

삼성 SDI는 약세장이었던 작년 3월 저점을 찍고 일찍 반등을 시작했습니다. 이후 저점을 계속 올리면서 상승추세로 완전히 전환한 모습입니다. 최근 에코프로비엠 등 2차 전지 주가들이 폭등한 것에 비하면 상승이 작은 편이지만 추세를 전환한 만큼 좋은 흐름을 계속 보여줄 것으로 예상됩니다.  

 

특히 최근 북미 완성차 업체들과의 배터리 신규공급 계약소식이 전해져오고 있습니다. 그동안 삼성 SDI는 LG에너지설루션이나 SK이노베이션에 비해 보수적인 투자 성향을 보여 상대적으로 규모의 확장을 덜 해왔습니다. 하지만 최근 들어 공격적으로 나서고 있는 것은 역시 배터리 신규공급 계약으로 인한 것으로 보입니다.  

 

볼보, BMW와의 추가 수주와 GM과의 새로운 배터리 계약이 거의 임박한 것으로 언론에 보도가 나오고 있고 2025년-2026년까지 60-70 GWh의 투자를 진행할 것으로 예상되고 있습니다. 증권가에서는 1분기 매출과 영업이익이 전년동기 대비 각각 30%, 12% 증가하고 컨센서스를 만족시킬 것으로 예상하고 있습니다. 

 

삼성 SDI 실적예상(컨센서스)

3. 삼성 SDI 예상 주가 전망 

현재 삼성 SDI의 PER은 26.8입니다. 예상대로 1분기 실적이 컨센서스를 만족한다면 PER은 더 떨어질 것으로 예상됩니다. 컨센서스를 바탕으로 계산한 2023년 12월 예상주가는 80,8341원, 2024년 예상주가는 98,8089원입니다. 각각 8.5%, 32% 상승여력을 가지고 있습니다. 

 

저는 현재 PER로 계산을 했기 때문에 조금 보수적이라고 할 수도 있습니다. 34명의 증권가 애널리스트의 삼성 SDI 12개월 목표주가는 89,964원입니다. 19.59% 상승여력을 가지고 있습니다.

 

높은 금리와 경기침체속에서 많은 기업들이 올해 1분기 실적 시즌에서 어닝쇼크가 나올 것이라고 예측되고 있습니다. 특히 반도체, 디스플레이 철강, 석유화학기업들은 영업이익이 크게 감소할 것으로 보고되고 있습니다. 네이버, 카카오 같은 IT 기업들도 실적전망이 좋지 못한 가운데 2차전 지주들의 약진이 코스피와 코스닥을 지탱해주고 있습니다. 

 

무엇보다 중요한 것은 실적입니다. 삼성 SDI는 꾸준히 매출과 영업이익이 성장해 왔습니다. 주가는 기복이 있었지만 실적만큼은 기복 없이 우상향 해주고 있기 때문에 안정적인 투자를 원하시는 분들이라면 고민해 볼 만한 자리에 있는 것 같습니다.

 

* 본 포스팅은 개인적인 의견을 담고 있으며 특정 종목의 매수, 매도 추천글이 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

 

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