팔란티어(Palantir Technologies) 주가 전망과 장기투자

 

목차
1. 팔란티어, 20년 만에 첫 흑자 달성
2. 팔란티어의 최근 주가 분석
3. 팔란티어는 AI의 수혜주인가?
4. 팔란티어 지금 투자할까?

 

'빈 라덴의 은신처를 찾아낸 회사'

'CIA를 고객으로 둔 회사'

'미국에서 가장 비밀스러운 기업'

'주주 친화적이지 못한 회사'

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팔란티어(Palantir Technologies)는 수식어가 참 많은 회사입니다. 펜데믹으로 유동성이 넘쳐나던 2021년 '캐시우드의 파괴적 혁신기업'들의 거품과 함께 팔란티어의 주식도 한 때 말도 안 되는 가격에 거래되기도 했습니다. 당시에는 뭐 하는 회사인지 몰라도 '혁신'이라는 단어만 붙이면 묻지 마 투자가 성행하기도 했는데 팔란티어도 여기에 속하는 회사입니다.  

 

스킬즈, 오픈도어, 나노디멘션, 아이온큐.... 등등. 파괴적 혁신기업들은 비록 거품이 꺼지면서 작년 한 해 심각한 주가 폭락을 겪었지만 면면을 살펴보면 좋은 기업들입니다. 그럼에도 꿈과 희망에 투자한다는 것은 힘든 일이고 변동성을 견뎌내 장기투자해도 성공한다는 확신이 없습니다.

 

상승장에서는 5년, 10년 후를 보고 매수한다며 호기롭게 말하지만 작년과 같은 하락장을 만나면 1년도 버텨내지 못하는 게 투자자들의 심리입니다. 

 

현재는 비록 적자가 나고 있는 기업의 미래를 보고 투자하는 장기투자의 경우 가장 중요한 것은 그 기업이 언제 '흑자'로 전환하는가가 핵심입니다. 그리고 더 중요한 것은 흑자가 날 때까지 참담한 주가의 공포를 이겨내고 계속 매수하는 일일 겁니다. 이것이 가능하다면 애플이나 마이크로 소프트와 같이 이미 성공한 기업들에 안정적인 투자를 하는 것보다 훨씬 큰 수익으로 돌아올 것입니다.

 

1. 팔란티어, 20년 만에 첫 흑자 달성

뜨거웠던 2020-21년을 거쳐 식어버린 2022년 주식시장을 지난 지금 팔란티어의 주가가 꿈틀대고 있습니다. 최근 불고 있는 AI 열풍의 수혜를 받은 것도 아니고, 단순히 주식시장이 좋아져서만도 아닙니다.

 

팔란티어는 지난 4분기 주당 순이익과 매출이 모두 컨센서스를 상회하면서 주가가 급등했습니다. 주가가 급등한 이유는 상장 이후 일반회계기준(GAAP) 처음으로 흑자를 달성했기 때문입니다. 성장하고 있는 기업이 처음 흑자로 전환한 다는 것은 커다란 의미를 지닙니다. 따라서 2023년은 팔란티어라는 회사의 역사적 분기점이 될 확률이 높습니다. 

 

실제로 CEO 알렉스 카프는 "우리는 문턱을 넘었고 이제 다음장의 시작입니다."라며 "우리는 이번 회계연도(2023년)에 이익을 창출할 것으로 기대합니다."라고 밝혔습니다. (* 주의 - 첫 흑자전환 성공이 계속되는 흑자를 보장해 주는 것은 아닙니다.)

 

 

 

2. 팔란티어의 최근 주가 분석

팔란티어의 주가는 최근 한 달 사이에 60% 가까이 상승했습니다. 지난 분기 실적발표 후 하루에 20%가 상승하기도 했습니다.

 

팔란티어라는 회사는 어떤 회사인가에 대해 한마디로 정의하기 매우 어렵습니다. 저도 투자하고 있지만 누군가 왜 투자하냐고 묻는다면 참 난감합니다. 결국 돌아오는 건 '잘 알지도 모르는 회사에 투자하는 거야?'라는 핀잔으로 돌아올 확률이 높습니다. 

 

팔란티어는 데이터 분석회사입니다. 프로그램은 정부와 민간부문으로 나뉘어있고 쓰임새와 목적에 따라 상당히 다르게 활용되기 때문에 '맞춤형 서비스'(정확한 표현은 아니지만 이해를 위한 표현)라고 볼 수 있습니다. 이 때문에 더욱 설명하기가 힘듭니다.

 

실제로 팔란티어의 고객은 CIA부터 석유회사, 은행, 자동차회사를 비롯해 한국의 현대중공업 등 전혀 공통점이라고는 찾아보기 힘든 회사들입니다. 즉, 기존의 회사들의 소프트웨어는 하나의 프로그램으로 광범위한 사용자층에게 대량으로 판매하는 방식이라면 팔란티어는 앞서 말한 것처럼 고객의 니즈에 따라 달라지는 맞춤형 솔루션을 제공합니다. 

 

그리고 이러한 방식 때문에 비용이 많이 발생하고(대부분이 개발자와 관리자 등의 인건비) 사용자 수가 빠르게 늘지 않기 때문에 수익성을 높이는 것이 쉽지 않습니다. 

 

반대로 이것은 투자자에게 큰 매력이기도 합니다. 알렉스 카프가 늘 강조하는 '독점적인 기업'이 되기 위해서는 희생해야 되는 부분들이 있는 것이고 수익을 빨리 내지 못하더라도 남들과 달라야합니다.

 

이러한 이유로 그는 '장기투자자가 아니면 우리 회사 주식을 사지 말라'고 이야기하기도 합니다. 대부분의 프로그램이 고급인력을 갈아 넣어 만들어지기 때문에 많은 인건비를 스톡옵션으로 부담하고 있어 주주들에게 뭇매를 맞기도 합니다.

 

 

팔란티어 실적기록

 

2020년 상장 이후 매출은 모든 분기에서 컨센서스를 상회하며 성장했습니다. 하지만 주당 순이익은 기대에 미치지 못했습니다. 무엇보다 비용을 줄이고 수익성을 높이는 것이 관건일 것입니다. 현재까지는 수익성을 높이는 것보다는 사업파트너의 수를  증가시켜 파이를 키우는 것에 더 집중하고 있고 월가에서도 2027년까지 매년 25% 내외의 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 

 

3. 팔란티어는 AI의 수혜주인가?

지난 실적발표당시 CEO 알렉스 카프는 팔란티어가 복잡한 알고리즘 데이터 분석을 사용하여 정보로 변환하고 예측하여 의사결정을 돕는 회사라고 설명했습니다. 그리고 그 핵심은 바로 AI라고 밝혔습니다.

 

실제로 팔란티어는 지난 5년 동안 AI알고리즘을 강화하기 위한 핵심 인프라를 구축했습니다. 또한 고객별 맞춤형 프로그램은 고객과의 강력한 유대관계를 형성하게 해주고 있습니다. 

 

최근 Chat GPT로 인한 AI분야가 화두이지만 검색이나 챗분야는 AI의 극히 일부분에 지나지 않습니다. 사람들은 Chat GPT에 열광하지만 보이지 않는 이면에서 활약하는 다른 분야의 AI에도 관심을 가져야 합니다.(* 팔란티어의 공동 창업자 피터 틸은 Chat GPT의 Open Ai에 투자자이기도 합니다.)

 

마이크로 소프트의 ChatGPT와 구글의 AI를 겨냥한 것인지는 모르겠지만 알렉스카프는 '불특정 다수에게 사용되는 AI의 대규모 배포'를 비평했습니다. 팔란티어의 AI는 특정한 고객을 위해 설계되었고 이는 양산형 AI가 확산될수록 '다른 곳에서는 사용할 수 없는' 독점기술을 통해 팔란티어가 얼마나 차별화되는지를 보여주게 될 것입니다.

 

 

2027년까지 팔란티어 주당 순이익 예측치와 성장률

 

4. 팔란티어 지금 투자할까?

지난 2개월간 팔란티어의 주가는 60% 가까이 상승했습니다. 공포구간에 투자기회를 놓쳤다면 현재는 인내심이 필요할 것 같습니다. 최근 고용시장의 강세와 계속되는 인플레이션의 압력을 생각할 때 연준이 매파적인 금리정책을 유지할 가능성도 있기 때문입니다.

 

이러한 거시적 경제 원인으로 팔란티어의 주가가 다시 하락할 경우 공포구간에서 매수할 수 있다면 각자 나만의 적정주가를 계산해보아야 합니다. 언제나 그렇듯 저의 예측은 항상 틀리는 편이니 참고만 하시기 바랍니다.

 

 

월가의 팔란티어 목표주가

 

팔란티어에 대한 월가의 목표주가는 8.41 달러입니다. 현재 팔란티어 주가는 9.2 달러입니다. 현재 주가가 목표주가를 넘어선 상태이기 때문에 신중하게 판단해야 할 구간입니다. Buy 2명 Hold 6명 Sell 5명입니다.

 

우리는 어떤 회사의 주가가 상승구간에서 희망을 안고 진입할 때 장기투자가 쉽다고 생각합니다. 하지만 작년 하락장을 겪으면서 우리는 최소한의 교훈을 얻었습니다. 10년 후의 미래를 보고 매수했다 하더라도 주가의 하락이 주는 공포에서는 견디기 힘들다는 것입니다.

 

 

* 본 포스팅은 특정 종목의 매수, 매도 추천글이 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.